李旭利重阳离职
“双剑合璧”威力不再
李旭利从上海重阳离职的消息,如一枚炸弹般在基金和私募圈里爆炸。
炸弹的余危从10月25日下午,一直延续到27日。
25日,李旭利辞职的消息还仅限于几个知情人士,第二天消息就铺天盖地,辞职原因的猜测,也从公司方面所称的身体不适,到和裘国根理念不和,不一而足。
《投资者报》向公司求证,重阳投资高级经理*的回应也是:“的确是李旭利身体不适需要休息。他的离职不会给公司带来太大的影响。”
公司的回应并未止住传闻。下午的消息更加难以置信,发展成李迫于压力不得不辞职的程度。
27日,躲在幕后两天的李旭利终于出来面对媒体:“主要是身体方面的原因,其他传闻都不实。”不过,试图再联系李时,其电话一直关机。
投资业绩并不理想
虽然官方和李解释辞职来自身体原因,但是出现身体不适的原因不得不和近期管理业绩相联系。
去年7月,李旭利从交银施罗德离职,以合伙人身份设立新重阳投资,担任首席投资官,与裘国根合作,被媒体称之为“双剑合璧”,但投资业绩并没有显示“合璧”的威力。
李加盟后,重阳陆续发行了三只产品,分别为重阳3期、5期、6期。三只产品成立初期,净值的确增长不俗,但是进入今年后,李和裘共同管理的三只产品起色不大。
6月30日,3个月公布一次净值的重阳3期,其净值为106.79,相比上一季120.8的净值,下挫11.66%,相对于同期的阳光私募,排名大致在200名开外。截至10月28日,重阳3期今年来的收益仅有0.01%。
如此差的成绩让背负盛名的李,备受质疑。
最大的争议要数对宝钢股份
（600019）等大盘股的配置。今年一季度,重阳3期一改重仓消费股的习惯,开始出现在中国南车
（601766）、宝钢股份等3只大盘股中。
二季度,大盘股继续下跌,而重阳3期却是越跌越买。粗略计算,投在宝钢股份的资金就高达4亿元,占总资金的三成。二季度宝钢股份下跌24.58%,重阳3期雪上加霜。
在风格变化、行情震荡的今年,李旭利擅长的从宏观研究、自上而下寻找资产配置的投资思路显然遭到严重挑战。
合伙制引发思考
搭帮结伙,本意双方效应最大化。但是把公募界的强人和私募界的强人拉在一起,会发生好的化学变化吗?
虽然,李旭利否认了不合之说,称一年以来大家合作非常愉快,但是外界仍是满腹疑虑。
“投资压力大,身体不适,肯定是有这样的原因,但并不是唯一因素,或许意见不合。”一位私募如此分析道。
此前,公募明星基金经理辞职,一般都是另起炉灶设立私募基金。国内,除了朱雀投资,很少有严格意义上的合伙制企业。
公募基金经理最流行的去处,是投奔私募而去。李的辞职是否会影响想去私募创造另一番天地的公募基金经理们呢？
上海简适投资管理事务所总经理杨典接受《投资者报》采访时认为,李的辞职和合伙制没有啥关系。私募是一个私营公司,谁会愿意找一个和自己不对头的人,找罪受？肯定是两厢情愿的事情。杨典也是公募基金出身,曾任银河稳健基金、浦银安盛价值成长
（519110）基金经理、浦银安盛基金公司股票投资总监。
但是在北京弘酬投资总监孙燕*看来,其实现在的私募,几乎都是合伙制企业,很少有独资的,区别在于合伙人是投资圈内人还是圈外人。
“圈外人,不懂投资,所以不会插手;而圈内人,就可能因意见不和,对公司稳定产生影响。两者各有利弊,就看自己怎么选择。”
据了解,李目前持有的重阳的股权,会逐渐转给其他的合伙人。“不在公司,继续拿股份,肯定是不合理的。”李接受采访时说。